Simulateur 1 — Crédit Lombard & Effet de Levier Fiscal

Simulateur 1

Don par Crédit Lombard

Monétisez temporairement un portefeuille d’actifs nanti pour réaliser un don d’impact à l’ICM tout en conservant la propriété de vos titres et leur potentiel d’appréciation.

Configuration du prêt

viewof portfolio = Inputs.range([100000, 5000000], {step: 50000, value: 1000000, label: "Portefeuille nanti (€)"})

viewof ltv = Inputs.range([10, 70], {step: 5, value: 30, label: "Quotité d'emprunt / LTV (%)"})

viewof rate = Inputs.range([1, 7], {step: 0.1, value: 3.5, label: "Taux du prêt in fine (%)"})

viewof duration = Inputs.range([1, 10], {step: 1, value: 5, label: "Durée du crédit (ans)"})

viewof perf = Inputs.range([0, 10], {step: 0.5, value: 5, label: "Performance du portefeuille (%/an)"})

viewof regime = Inputs.radio(["IFI (75%)", "IR (66%)", "IS (60%)"], {value: "IFI (75%)", label: "Dispositif fiscal ciblé"})

Bilan financier du montage

fmt = (v) => Math.round(v).toLocaleString("fr-FR") + " €"

sim = {
  const p = perf / 100, n = duration;
  const don = portfolio * ltv / 100;
  const interets = don * rate / 100 * n;
  const taux = regime.startsWith("IFI") ? 0.75 : regime.startsWith("IR") ? 0.66 : 0.60;
  const brut = don * taux;
  const plafond = regime.startsWith("IFI") ? 50000 : Infinity;
  const economie = Math.min(brut, plafond);
  // Épargne non mobilisée : le montant donné reste investi pendant toute la durée du prêt
  const gainsPreserves = don * (Math.pow(1 + p, n) - 1);
  const portage = gainsPreserves - interets;            // gain net du montage vs don en cash
  const effortCash = don - economie;                    // don classique financé par cession
  const effortLombard = don - economie + interets - gainsPreserves;
  // Patrimoine final dans les deux scénarios (économie d'impôt incluse)
  const patriCash = (portfolio - don) * Math.pow(1 + p, n) + economie;
  const patriLombard = portfolio * Math.pow(1 + p, n) - don - interets + economie;
  // Trajectoire annuelle
  const traj = [];
  for (let y = 0; y <= n; y++) {
    const g = Math.pow(1 + p, y);
    traj.push({annee: y, scenario: "Don par cession de titres", valeur: (portfolio - don) * g});
    traj.push({annee: y, scenario: "Don par crédit Lombard", valeur: portfolio * g - don - don * rate / 100 * y});
  }
  const seuil = (Math.pow(1 + rate / 100 * n, 1 / n) - 1) * 100; // perf. qui compense les intérêts
  return {don, interets, economie, brut, plafonne: brut > plafond, gainsPreserves, portage,
          effortCash, effortLombard, patriCash, patriLombard, traj, seuil};
}

Montant du don ICM

Économie d’impôt

Gains sur l’épargne préservée

Intérêts du crédit

html`<div class="portage-box ${sim.portage >= 0 ? "pos" : "neg"}">
  <div>
    <div class="pb-title">Bilan du portage : gains préservés − intérêts</div>
    <div class="pb-sub">${sim.portage >= 0
      ? "Votre épargne restée investie rapporte plus que le coût du crédit."
      : `La performance ne couvre pas les intérêts : il faut au moins ${sim.seuil.toFixed(2)} %/an.`}</div>
  </div>
  <div class="pb-val">${sim.portage >= 0 ? "+" : ""}${fmt(sim.portage)}</div>
</div>
<div class="compare-grid">
  <div class="cmp"><div class="cmp-h">Don classique (cession de titres)</div>
    <div class="cmp-v">${fmt(sim.effortCash)}</div><div class="cmp-s">effort net · épargne mobilisée</div></div>
  <div class="cmp best"><div class="cmp-h">Don par crédit Lombard</div>
    <div class="cmp-v">${fmt(sim.effortLombard)}</div><div class="cmp-s">effort net · épargne intacte et investie</div></div>
</div>`

sim.plafonne
  ? html`<div class="callout callout-style-simple callout-warning" style="padding:.75rem 1rem;font-size:.85rem">
      <strong>Plafond IFI atteint :</strong> la réduction est limitée à 50 000 € par an
      (réduction théorique : ${fmt(sim.brut)}). Envisagez d'étaler le don sur plusieurs années.</div>`
  : html``

Plot.plot({
  height: 280,
  marginLeft: 70,
  style: {background: "transparent", fontSize: "12px"},
  x: {label: null},
  y: {grid: true, label: "€", tickFormat: (d) => (d / 1000) + " k€"},
  marks: [
    Plot.barY([
      {poste: "Don versé", montant: sim.don, c: "#122238"},
      {poste: "Économie d'impôt", montant: -sim.economie, c: "#10b981"},
      {poste: "Gains épargne préservée", montant: -sim.gainsPreserves, c: "#2b6cb0"},
      {poste: "Intérêts", montant: sim.interets, c: "#f59e0b"},
      {poste: "Effort net Lombard", montant: sim.effortLombard, c: "#c5a059"}
    ], {x: "poste", y: "montant", fill: "c", rx: 6, sort: null, tip: true}),
    Plot.ruleY([0])
  ]
})

Plot.plot({
  height: 260,
  marginLeft: 70,
  style: {background: "transparent", fontSize: "12px"},
  color: {domain: ["Don par cession de titres", "Don par crédit Lombard"], range: ["#9ca3af", "#c5a059"], legend: true},
  x: {label: "Années"},
  y: {grid: true, label: "Patrimoine net (hors économie d'impôt)", tickFormat: (d) => (d / 1e6).toFixed(2) + " M€"},
  marks: [
    Plot.line(sim.traj, {x: "annee", y: "valeur", stroke: "scenario", strokeWidth: 3}),
    Plot.dot(sim.traj, {x: "annee", y: "valeur", fill: "scenario", r: 3, tip: true})
  ]
})

html`<div class="callout callout-style-simple callout-tip" style="padding:1rem 1.25rem;font-size:.9rem">
  <strong>Lecture :</strong> l'ICM reçoit <strong>${fmt(sim.don)}</strong> dès aujourd'hui, sans que vous vendiez un seul titre.
  Les ${fmt(sim.don)} restent investis et rapportent <strong>${fmt(sim.gainsPreserves)}</strong> en ${duration} an${duration > 1 ? "s" : ""},
  face à ${fmt(sim.interets)} d'intérêts. À l'échéance, votre patrimoine atteint <strong>${fmt(sim.patriLombard)}</strong>
  contre ${fmt(sim.patriCash)} avec un don classique, soit <strong>${sim.portage >= 0 ? "+" : ""}${fmt(sim.portage)}</strong>.<br>
  <span style="color:#6b7280">Impact : environ <strong>${(sim.don / 80000).toFixed(1)} années</strong> de chercheur post-doctoral financées.</span>
</div>`

Simulation pédagogique, hors frais de dossier, appels de marge et fiscalité des intérêts. Le remboursement du capital emprunté (in fine) reste dû à l’échéance. Performance supposée constante, nette de frais et avant fiscalité des plus-values ; un portefeuille en baisse peut entraîner un appel de marge.